2. Теперь выберем инструмент , чтобы создать круг. Удерживаем Shift для равномерного выделения.

3. Теперь изменим настройки инструмента, выставив настройки как на скрине, на "исключение".
Выставьте направляющие с помощью линейки (CTRL+R). Установите мыши на перекрестии направляющий и удерживая Shift растяните второй круг.

4. Создайте несколько наборов различных видов колец, и к каждому набору примените отдельный стиль.

Для экономии траффика автор не стал выкладывать скрины с настройками стилей слоя , а загрузил их в архив.
Вы можете применить их к вашим наборам колец, играть с настройками или создать свой собственный стиль.

скачать стили

Данные стили в принципе похожи, но отличаются небольшими настройками.

5. Добавим полупрозрачности нашим кольцам. Для этого активируем слой с кольцами , добавим маску , выберем инструмент "градиент" , от черного к прозрачному и протянем сверху вниз по картинке.

Получаем:

6. Продублируем слои с кольцами и отразим их по горизонтали (edit-transform-flip horizontal). Прозрачность установим на 30%. Немного масштабируем, уменьшив (CTRL+T). Затем размоем с помощью Filter-Blur-Gaussian Blur (радиус 3-5 px). Режим смешивания поменяем на overlay или soft light.

7. Далее автор добавил эффектов. С помощью лассо выделил участок и залил выделение белым. Снял выделение (Ctrl+D) и выбрав инструмент , размыл края.

8. Далее проделываем простую операцию: копируем слой (Ctrl+J), изменяем размер (Ctrl+T) и размываем пальцем. И так несколько раз, пока не получите нужный результат.

9.Сменим режим смешивания на overlay.

10. на заключительном этапе нам осталось только добавить фей и звезды. Можете выбрать свои кисти или же взять готовые отсюда: BRUSHES

Напоследок добавьте зеркальное отражение: